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| GLOSSARIO |
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| ABUSO DI INFORMAZIONI PRIVILEGIATE |
| Utilizzo ed abuso da parte di un soggetto (insider) di informazioni privilegiate aventi ad oggetto una società quotata. Per informazione privilegiata (o price-sensitive) si intende un'informazione specifica di contenuto determinato, di cui il pubblico non dispone, concernente strumenti finanziari o emittenti di strumenti finanziari, che, se resa pubblica, sarebbe idonea a influenzare sensibilmente il prezzo. In Italia, l’autorità di vigilanza dei mercati cui spetta il controllo sull’insider trading è la CONSOB |
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| ACQUISIZIONE |
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| ACQUISTO DI ATTIVITÀ |
| acquisizione di una impresa realizzata attraverso l'acquisto delle sue azioni in cambio di contante o azioni. |
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| ADJUSTED PRESENT VALUE (APV) |
| approccio finanziario che consente la determinazione del valore del capitale operativo di un’impresa come sommatoria di due elementi: il valore unlevered dell’impresa e il valore attuale dei benefici relativi alla deducibilità fiscale degli oneri finanziari effettivamente risultanti dal piano finanziario. |
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| AGGIOTAGGIO |
| L’articolo 2637 del Codice Civile (come modificato dal D.lgs n. 61 dell'11 aprile 2002) definisce aggiotaggio la diffusione di notizie false, ovvero il porre in essere operazioni simulate o altri artifici concretamente idonei a provocare una sensibile alterazione del prezzo di strumenti finanziari, quotati o non quotati, ovvero ad incidere in modo significativo sull'affidamento che il pubblico ripone nella stabilità patrimoniale di banche o di gruppi bancari. |
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| ALLA PARI |
| Modalità di determinazione del prezzo di sottoscrizione di un titolo caratterizzato dall'uguaglianza tra il valore di emissione e il valore nominale del titolo stesso. |
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| AMMORTAMENTO (DI UN PRESTITO) |
| rimborso di un prestito attraverso rate comprensive di quote capitale e degli interessi. |
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| ANALISI DELLA SENSIBILITÀ |
| analisi degli effetti sulla redditività di un progetto di possibili cambiamenti nelle vendite, nei costi, ecc.... |
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| ANALISI FONDAMENTALE |
| Una delle tipologie di analisi del valore delle azioni di una società, al fine di valutare l'opportunità di un investimento azionario, il cui scopo è quello di stimare il valore intrinseco delle azioni (valore che avrebbe un' azione se non esistessero influenze di mercato, date le caratteristiche della società), che sarà poi confrontato con il valore di mercato, definendo, così, la convenienza o meno dell'investimento. |
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| ANALISI TECNICA |
| Studio del comportamento del mercato azionario (comportamento degli operatori e andamento delle quotazioni) attraverso l'analisi delle serie storiche dei prezzi e dei volumi di transazione, con lo scopo di prevedere l'evoluzione futura del prezzo di un titolo, supportando, così, le decisioni operative degli investitori. |
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| ANNUAL REPORT |
| il rapporto annuale di una società di capitali ai propri soci, comprensivo del bilancio (stato patrimoniale, conto economico, prospetto delle fonti e degli impieghi e del flusso di cassa), della relazione dei revisori, della lettura dei revisori, della l |
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| ARBITRAGE PRICING THEORY |
| Teoria finanziaria di determinazione del rendimento di un titolo, che costituisce uno sviluppo del CAPM. |
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| ARBITRAGGIO |
| acquisto di un titolo e simultanea vendita di un altro per ottenere un profitto senza sopportare alcun rischio. |
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| AREA DI ACCUMULAZIONE |
| E', sul grafico dell' analisi tecnica di un titolo azionario, l'intervallo di prezzi all'interno del quale gli operatori accumulano le azioni acquistandole. |
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| ASSET BACKED SECURITY |
| Uno strumento finanziario il cui rimborso è correlato ai flussi di cassa di un attivo segregato. |
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| ASSUMPTIONS DELLA VALUTAZIONE |
ai fini della valutazione di un’azienda, le proiezioni dei flussi di risultato rilevanti sono spesso ricavate da una serie di bilanci previsionali costruiti sul fondamento di un sistema di ipotesi di base o assumptions relative a:
- contesto economico generale e finanziario;
- settore dell’impresa o dell’iniziativa di investimento oggetto di valutazione;
- caratteristiche specifiche dell’impresa. |
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| ASTA DI APERTURA |
| Indica, nei mercati MTA o SeDeX o MOT, la modalità dinegoziazione che prevede l’immissione, la modifica e lacancellazione di proposte di negoziazione in un determinatointervallo temporale (pre-asta) al fine della conclusione dicontratti in un unico momento futuro (apertura) e a un unicoprezzo (prezzo di asta di apertura, o prezzo di apertura). |
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| ASTA DI CHIUSURA |
| Modalità di negoziazione di tutti i segmenti che trattano azioni, ossia dei Mercati azionari, che prevede l’immissione, la modifica e la cancellazione delle proposte di negoziazione in un determinato intervallo di tempo (pre-asta), al fine della conclusione dei contratti in un unico momento futuro (chiusura) e ad un unico prezzo ( prezzo di asta di chiusura). |
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| ATTIVITÀ CORRENTI |
| attività che si ritiene torneranno in forma liquida entro un anno. |
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| ATTIVITÀ FINANZIARIE |
| diritti su attività reali. |
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| ATTIVITÀ LIQUIDE |
| attività che possono essere trasformate in contante con facilità e a costi trascurabili, ad esempio la cassa e i titoli a breve. |
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| ATTIVITÀ REALI |
| attività, tangibili e intangibili, necessarie per l'esercizio di un'impresa. |
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| ATTIVITÀ TANGIBILI |
| attività materiali, ad esempio impianti e macchinari. |
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| AUMENTO DI CAPITALE |
| Incremento del capitale sociale di una società attraverso l’emissione di nuove azioni, o un aumento del valore nominale delle azioni esistenti. |
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| AUTOFINANZIAMENTO |
| Processo di finanziamento dell’impresa con mezzi propri e non con capitale di terzi. |
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| AUTORITA' DI VIGILANZA |
| Organi di regolamentazione e vigilanza dei mercati mobiliari italiani. |
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| AVALLO |
| Si ha quando un soggetto garantisce con la propria firma (avallante) il pagamento di un effetto emesso da un altro soggetto (avallato); normalmente l’avallo viene apposto a fronte di impieghi cambiari. L’avallante è obbligato in solido, vale a dire che il portatore del titolo può rivolgersi per il pagamento direttamente a lui o all’avallato; se l’avallante paga può a sua volta esperire l’azione di regresso nei confronti dell’avallato. L’avallo costituisce un’obbligazione autonoma, per cui rimane valida anche se l’obbligazione garantita è nulla per qualunque motivo che non sia un vizio di forma. |
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| AZIONE |
| Unità minima di partecipazione di un socio al capitale sociale di una società per azioni, in accomandita per azioni, da società cooperative o a responsabilità limitata. |
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| AZIONE CICLICA |
| Espressione che indica un' azione che si muove in sintonia con il ciclo economico. |
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| AZIONE DI COMPENDIO |
| Azione che il portatore di obbligazioni convertibili riceve al momento della conversione. Sono dette azioni di compendio anche le azioni spettanti ai soci delle società che si fondono, dando vita ad una nuova società (fusione in senso stretto), o che vengono incorporate in una società preesistente (fusione per incorporazione). |
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| AZIONE DI RISPARMIO |
| Azione, priva del diritto di voto, che gode di privilegi patrimoniali rispetto alle azioni ordinarie. |
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| AZIONE NOMINATIVA |
| Tipologia di azione intestata ad una persona fisica o giuridica, con il nome del titolare riportato sul certificato azionario e risultante dal libro dei soci della società emittente. |
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| AZIONE ORDINARIA |
| Tipologia tradizionale di azione. Non attribuisce ai detentori nessun privilegio in relazione alla distribuzione dei dividendi o alla ripartizione dell'attivo in sede di liquidazione della società. |
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| AZIONE PRIVILEGIATA |
| Azione che attribuisce ai titolari una preferenza rispetto alle azioni ordinarie in sede di distribuzione degli utili e di rimborso del capitale allo scioglimento della società, comportando, tuttavia, la limitazione dei diritti amministrativi (diritto di voto, diritto di impugnativa delle delibere assembleari, diritto di recesso, diritto di opzione). |
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| AZIONE QUOTATA |
| Azione di società ammesse alle negoziazioni in Borsa e quindi negoziate su un Mercati regolamentati di borsa . |
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| AZIONI DI SOCIETA' A PICCOLA CAPITALIZZAZIONE |
In Italia, nonostante il significato, si è soliti indicare con questo termine anche le azioni di società a media capitalizzazione. Infatti, si includono in tale categoria le azioni appartenenti all'indice MIDEX.
Per la quotazione delle società italiane prive dei requisiti di ammissione sul mercato ufficiale, è stato istituito nel 1977 il Mercato Ristretto, trasformatosi oggi in Mercato Expandi.
Tuttavia, questo mercato non soddisfa pienamente le esigenze di finanziamento delle società di piccole e medie dimensioni. E' per questo motivo che nel novembre 1999 è nato il Nuovo Mercato, per le piccole e medie imprese con elevate aspettative di crescita ("high growth companies"),anche se in realtà, oggi, la peculiarità della “piccola capitalizzazione“ sta venendo meno anche per le società quotate sul Nuovo Mercato.
A partire dal 2 aprile 2001 è diventato operativo un nuovo segmento del Mercato Telematico Azionario, il segmento STAR sul quale sono quotate le azioni di società a capitalizzazione medio-piccola, che operano nei settori tradizionali dell’economia e che presentano specifici requisiti di trasparenza informativa, liquidità e corporate governance. |
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